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Nos últimos tempos, os dados económicos nos Estados Unidos, incluindo o emprego e a inflação, diminuíram. Se a descida da inflação acelerar, poderá acelerar o processo de redução das taxas de juro. Ainda existe uma lacuna entre as expectativas do mercado e o início dos cortes nas taxas de juros, mas a ocorrência de eventos relacionados poderá promover ajustes de política por parte do Federal Reserve.
Análise de preços de ouro e cobre
A nível macro, o Presidente da Reserva Federal, Powell, afirmou que as taxas de juro de política da Fed “entraram num intervalo restritivo” e os preços internacionais do ouro estão mais uma vez a aproximar-se de máximos históricos. Os traders acreditaram que o discurso de Powell foi relativamente brando e que a aposta no corte da taxa de juros em 2024 não foi suprimida. O rendimento das obrigações do Tesouro dos EUA e do dólar dos EUA diminuiu ainda mais, elevando os preços internacionais do ouro e da prata. Os dados de inflação baixa durante vários meses levaram os investidores a especular que a Reserva Federal reduzirá as taxas de juro em maio de 2024 ou mesmo antes.
No início de Dezembro de 2023, a Shenyin Wanguo Futures anunciou que os discursos dos responsáveis ​​da Reserva Federal não conseguiram conter as expectativas de flexibilização do mercado, e o mercado inicialmente apostou num corte de taxas já em Março de 2024, fazendo com que os preços internacionais do ouro atingissem um novo máximo. Mas considerando o excesso de optimismo em relação aos preços flexíveis, houve um ajustamento e um declínio subsequentes. Num contexto de dados económicos fracos nos Estados Unidos e de taxas de obrigações em dólares americanos mais fracas, o mercado aumentou as expectativas de que a Reserva Federal tenha concluído aumentos das taxas de juro e possa reduzi-las antes do previsto, fazendo com que os preços internacionais do ouro e da prata continuem a subir. fortalecer. À medida que o ciclo de subida das taxas de juro chega ao fim, os dados económicos dos EUA enfraquecem gradualmente, os conflitos geopolíticos globais ocorrem frequentemente e o centro de volatilidade dos preços dos metais preciosos aumenta.
Espera-se que o preço internacional do ouro bata recordes históricos em 2024, impulsionado pelo enfraquecimento do índice do dólar americano e pelas expectativas de cortes nas taxas de juros por parte do Federal Reserve, bem como por fatores geopolíticos. Espera-se que o preço internacional do ouro permaneça acima de 2.000 dólares por onça, de acordo com estrategistas de commodities do ING.
Apesar da diminuição nas taxas de processamento de concentrados, a produção nacional de cobre continua a crescer rapidamente. A procura global a jusante na China está estável e a melhorar, com a instalação fotovoltaica a impulsionar um elevado crescimento no investimento em eletricidade, boas vendas de ar condicionado e a impulsionar o crescimento da produção. Espera-se que o aumento na taxa de penetração de novas energias consolide a demanda de cobre na indústria de equipamentos de transporte. O mercado espera que o momento do corte da taxa de juro da Reserva Federal em 2024 possa ser adiado e os stocks possam aumentar rapidamente, o que pode levar a uma fraqueza a curto prazo nos preços do cobre e a flutuações gerais. A Goldman Sachs declarou em sua perspectiva de metal para 2024 que os preços internacionais do cobre deverão exceder US$ 10.000 por tonelada.

Razões para preços históricos elevados
No início de Dezembro de 2023, os preços internacionais do ouro subiram 12%, enquanto os preços internos subiram 16%, excedendo os retornos de quase todas as principais classes de activos nacionais. Além disso, devido à comercialização bem-sucedida de novas técnicas de ouro, os novos produtos de ouro são cada vez mais favorecidos pelos consumidores nacionais, especialmente pela nova geração de mulheres jovens amantes da beleza. Então, qual é a razão pela qual o ouro antigo é mais uma vez lavado e cheio de vitalidade?
Uma é que o ouro é riqueza eterna. As moedas de vários países ao redor do mundo e a riqueza monetária da história são incontáveis, e sua ascensão e queda também são passageiras. Na longa história da evolução da moeda, conchas, seda, ouro, prata, cobre, ferro e outros materiais serviram como materiais monetários. As ondas levam a areia, apenas para ver o verdadeiro ouro. Apenas o ouro resistiu ao batismo do tempo, das dinastias, da etnia e da cultura, tornando-se uma “riqueza monetária” mundialmente reconhecida. O ouro da China pré-Qin e da Grécia e Roma antigas ainda é ouro até hoje.
A segunda é expandir o mercado de consumo de ouro com novas tecnologias. No passado, o processo de produção de produtos de ouro era relativamente simples e a aceitação das mulheres jovens era baixa. Nos últimos anos, devido ao progresso da tecnologia de processamento, ouro 3D e 5D, ouro 5G, ouro antigo, ouro duro, ouro esmaltado, incrustações de ouro, ouro dourado e outros novos produtos são deslumbrantes, tanto na moda quanto pesados, liderando a moda nacional China-Chic e profundamente amado pelo público.
A terceira é cultivar diamantes para auxiliar no consumo de ouro. Nos últimos anos, os diamantes cultivados artificialmente beneficiaram do progresso tecnológico e avançaram rapidamente para a comercialização, resultando num rápido declínio nos preços de venda e num sério impacto no sistema de preços dos diamantes naturais. Embora a concorrência entre diamantes artificiais e diamantes naturais ainda seja difícil de distinguir, ela objetivamente leva muitos consumidores a não comprarem diamantes artificiais ou diamantes naturais, mas, em vez disso, comprarem novos produtos artesanais de ouro.
O quarto é o excesso de oferta monetária global, a expansão da dívida, destacando a preservação do valor e os atributos de valorização do ouro. A consequência de um grave excesso de oferta de moeda é uma inflação severa e uma diminuição significativa no poder de compra da moeda. O estudo do estudioso estrangeiro Francisco Garcia Parames mostra que, nos últimos 90 anos, o poder de compra do dólar americano tem diminuído continuamente, restando apenas 4 centavos de 1 dólar americano em 1913 a 2003, um declínio médio anual de 3,64%. Em contrapartida, o poder de compra do ouro é relativamente estável e tem apresentado uma tendência ascendente nos últimos anos. Nos últimos 30 anos, o aumento dos preços do ouro denominados em dólares americanos foi basicamente sincronizado com a velocidade do excesso de oferta monetária nas economias desenvolvidas, o que significa que o ouro ultrapassou o excesso de oferta das moedas norte-americanas.
Quinto, os bancos centrais globais estão a aumentar as suas reservas de ouro. O aumento ou diminuição das reservas de ouro pelos bancos centrais globais tem um impacto significativo na relação de oferta e procura no mercado de ouro. Após a crise financeira internacional de 2008, os bancos centrais de todo o mundo têm aumentado as suas participações em ouro. A partir do terceiro trimestre de 2023, os bancos centrais globais atingiram um máximo histórico nas suas reservas de ouro. No entanto, a proporção de ouro nas reservas cambiais da China ainda é relativamente baixa. Outros bancos centrais com aumentos significativos nas participações incluem Singapura, Polónia, Índia, Médio Oriente e outras regiões.