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Nos últimos tempos, os dados económicos nos Estados Unidos, incluindo o emprego e a inflação, diminuíram.Se a descida da inflação acelerar, poderá acelerar o processo de redução das taxas de juro.Ainda existe uma lacuna entre as expectativas do mercado e o início dos cortes nas taxas de juros, mas a ocorrência de eventos relacionados poderá promover ajustes de política por parte do Federal Reserve.
Análise de preços de ouro e cobre
A nível macro, o Presidente da Reserva Federal, Powell, afirmou que as taxas de juro de política da Fed “entraram num intervalo restritivo” e os preços internacionais do ouro estão mais uma vez a aproximar-se de máximos históricos.Os traders acreditaram que o discurso de Powell foi relativamente brando e que a aposta no corte da taxa de juros em 2024 não foi suprimida.O rendimento das obrigações do Tesouro dos EUA e do dólar dos EUA diminuiu ainda mais, elevando os preços internacionais do ouro e da prata.Os dados de inflação baixa durante vários meses levaram os investidores a especular que a Reserva Federal reduzirá as taxas de juro em maio de 2024 ou mesmo antes.
No início de Dezembro de 2023, a Shenyin Wanguo Futures anunciou que os discursos dos responsáveis ​​da Reserva Federal não conseguiram conter as expectativas de flexibilização do mercado, e o mercado inicialmente apostou num corte de taxas já em Março de 2024, fazendo com que os preços internacionais do ouro atingissem um novo máximo.Mas considerando o excesso de optimismo em relação aos preços flexíveis, houve um ajustamento e um declínio subsequentes.Num contexto de dados económicos fracos nos Estados Unidos e de taxas de obrigações em dólares americanos mais fracas, o mercado aumentou as expectativas de que a Reserva Federal tenha concluído aumentos das taxas de juro e possa reduzi-las antes do previsto, fazendo com que os preços internacionais do ouro e da prata continuem a subir. fortalecer.À medida que o ciclo de subida das taxas de juro chega ao fim, os dados económicos dos EUA enfraquecem gradualmente, os conflitos geopolíticos globais ocorrem frequentemente e o centro de volatilidade dos preços dos metais preciosos aumenta.
Espera-se que o preço internacional do ouro bata recordes históricos em 2024, impulsionado pelo enfraquecimento do índice do dólar americano e pelas expectativas de cortes nas taxas de juros por parte do Federal Reserve, bem como por fatores geopolíticos.Espera-se que o preço internacional do ouro permaneça acima de 2.000 dólares por onça, de acordo com estrategistas de commodities do ING.
Apesar da diminuição nas taxas de processamento de concentrados, a produção nacional de cobre continua a crescer rapidamente.A procura global a jusante na China está estável e a melhorar, com a instalação fotovoltaica a impulsionar um elevado crescimento no investimento em eletricidade, boas vendas de ar condicionado e a impulsionar o crescimento da produção.Espera-se que o aumento na taxa de penetração de novas energias consolide a demanda de cobre na indústria de equipamentos de transporte.O mercado espera que o momento do corte da taxa de juro da Reserva Federal em 2024 possa ser adiado e os stocks possam aumentar rapidamente, o que pode levar a uma fraqueza a curto prazo nos preços do cobre e a flutuações gerais.A Goldman Sachs declarou em sua perspectiva de metal para 2024 que os preços internacionais do cobre deverão exceder US$ 10.000 por tonelada.

Razões para preços históricos elevados
No início de Dezembro de 2023, os preços internacionais do ouro subiram 12%, enquanto os preços internos subiram 16%, excedendo os retornos de quase todas as principais classes de activos nacionais.Além disso, devido à comercialização bem-sucedida de novas técnicas de ouro, os novos produtos de ouro são cada vez mais favorecidos pelos consumidores nacionais, especialmente pela nova geração de mulheres jovens amantes da beleza.Então, qual é a razão pela qual o ouro antigo é mais uma vez lavado e cheio de vitalidade?
Uma é que o ouro é riqueza eterna.As moedas de vários países ao redor do mundo e a riqueza monetária da história são incontáveis, e sua ascensão e queda também são passageiras.Na longa história da evolução da moeda, conchas, seda, ouro, prata, cobre, ferro e outros materiais serviram como materiais monetários.As ondas levam a areia, apenas para ver o verdadeiro ouro.Apenas o ouro resistiu ao batismo do tempo, das dinastias, da etnia e da cultura, tornando-se uma “riqueza monetária” mundialmente reconhecida.O ouro da China pré-Qin e da Grécia e Roma antigas ainda é ouro até hoje.
A segunda é expandir o mercado de consumo de ouro com novas tecnologias.No passado, o processo de produção de produtos de ouro era relativamente simples e a aceitação das mulheres jovens era baixa.Nos últimos anos, devido ao progresso da tecnologia de processamento, ouro 3D e 5D, ouro 5G, ouro antigo, ouro duro, ouro esmaltado, incrustações de ouro, ouro dourado e outros novos produtos são deslumbrantes, tanto na moda quanto pesados, liderando a moda nacional China-Chic e profundamente amado pelo público.
A terceira é cultivar diamantes para auxiliar no consumo de ouro.Nos últimos anos, os diamantes cultivados artificialmente beneficiaram do progresso tecnológico e avançaram rapidamente para a comercialização, resultando num rápido declínio nos preços de venda e num sério impacto no sistema de preços dos diamantes naturais.Embora a concorrência entre diamantes artificiais e diamantes naturais ainda seja difícil de distinguir, ela objetivamente leva muitos consumidores a não comprarem diamantes artificiais ou diamantes naturais, mas, em vez disso, comprarem novos produtos artesanais de ouro.
O quarto é o excesso de oferta monetária global, a expansão da dívida, destacando a preservação do valor e os atributos de valorização do ouro.A consequência de um grave excesso de oferta de moeda é uma inflação severa e uma diminuição significativa no poder de compra da moeda.O estudo do estudioso estrangeiro Francisco Garcia Parames mostra que, nos últimos 90 anos, o poder de compra do dólar americano tem diminuído continuamente, restando apenas 4 centavos de 1 dólar americano em 1913 a 2003, um declínio médio anual de 3,64%.Em contrapartida, o poder de compra do ouro é relativamente estável e tem apresentado uma tendência ascendente nos últimos anos.Nos últimos 30 anos, o aumento dos preços do ouro denominados em dólares americanos foi basicamente sincronizado com a velocidade do excesso de oferta monetária nas economias desenvolvidas, o que significa que o ouro ultrapassou o excesso de oferta das moedas norte-americanas.
Quinto, os bancos centrais globais estão a aumentar as suas reservas de ouro.O aumento ou diminuição das reservas de ouro pelos bancos centrais globais tem um impacto significativo na relação de oferta e procura no mercado de ouro.Após a crise financeira internacional de 2008, os bancos centrais de todo o mundo têm aumentado as suas participações em ouro.A partir do terceiro trimestre de 2023, os bancos centrais globais atingiram um máximo histórico nas suas reservas de ouro.No entanto, a proporção de ouro nas reservas cambiais da China ainda é relativamente baixa.Outros bancos centrais com aumentos significativos nas participações incluem Singapura, Polónia, Índia, Médio Oriente e outras regiões.